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MBA/재무회계

기업분석시 시장가치비율분석 방법

기업의 가치는 그 기업의 경영활동을 통해서 나타난 다양한 영업성과들이 이익을 실현시키는 과정중 시장에서 평가된 주식의 가치라고 할 수 있습니다. 따라서 시장가치비율은 재무비율과 다르게 증권시장에서 해당기업의 주식가격을 주당이익이나 장부가치 등의 주식과 관련된 각종 비율로 나타내서 투자자 및 이해관계자들이 기업의 가치를 어떻게 바라보는가를 파악할 수 있는 것입니다.

이와 관련한 장가치비율분석의 방법들에 대해 설명해 보겠습니다.



1. 주당순이익(Earning Per Share : EPS)

: 기업의 당기순이익을 당해년도까지 발행한 주식수로 나누어 계산합니다.

주당순이익(EPS) = 당기순이익/발행주식수

주당순이익이 크면 클수록 주식가격이 높은 것이 보통입니다. 


2. 주가수익비율(Price Earning Ratio : PER)

: 주가수익률이라고도 합니다. 주가를 주당순이익(EPS)로 나눈 값입니다.

주가수익비율(PER) = 주가/주당순이익 (배)

이 비율은 주당순이익의 몇 배가 주가로 나타나는 것인가를 의미합니다. 

PER이 높다면 주가가 높다는 의미일 수도 있고 아니면 주당순이익이 낮은 것일 수도 있습니다.

주가가 높다는 것은 장래 성장가능성이 있다라고 평가할 수 있지만, 주당순이익이 낮아서 PER이 높다면 현재 기업의 수익성이 좋지 못하다는 의미이죠. 


3. 주가순자산비율(Price Book-value Ratio : PBR)

: 주가를 1주당 순자산으로 나눈 값입니다.

주가순자산비율(PBR) = 주가/주당순자산 = 주당시장가치/주당장부가치 (배)

이 비율이 높다면 높은 성장가능성이 있다는 것을 의미하거나 반면에 나머지 다른 조건들이 동일한 경우 시장가치 대 장비가치비율이 낮은 기업은 주식시장에서 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다.


4. 주가현금흐름비율(Price Cash flow Ratio : PCR)

: PCR이 낮으면 일단 자평가 되어 있다고 볼 수 있습니다. 주가수익비율(PER)이 높은 경우에도 이 비율이 낮으면 해당주식에 대한 현재의 주가가 낮은 것이라고 할 수 있습니다. 반대로 주가수익비율이 낮은 경우에 주가현금흐름비율이 높다면 현주가가 낮다고 할 수 없죠.

주가현금흐름비율 = 주가/주당현금흐름 (배)


5. 주가매출액비율(Price Sales Ratio : PSR)

: 주가수익비율(PER)의 단점을 보완해주는 수치입니다. 영업성과를 객관적으로 잘 나타내줍니다.

주가매출액비율(PSR) = 주가/주당매출액 (배)




  • peterjun 2016.06.22 13:09 신고

    간단 명료하게 잘 정리해 주셨네요. ^^
    요즘 뜸하게 주식 쪽 글들을 살펴보고 있는데,
    제대로 공부 좀 해보고 싶어요.
    막~ 주식을 업으로 하고 이런건 아니고, 적당히 할 수 있었으면 좋겠어서.... ㅎㅎ

    • 소피스트 지니 2016.06.24 18:53 신고

      공부한다고 알 수 있는 것은 아닌것 같아요 ㅎㅎ
      하나의 원칙만 세워서 밀어부치는 뚝심이 필요한거 같기도 하고
      영리하게 관찰하고 치고 빠지는 전략이 필요한 것 같기도 하고
      그렇습니다. 어려워요~~